今年中國(guó)對(duì)外投資有望首次超過(guò)外商對(duì)華投資，2014年中國(guó)對(duì)外投資將超過(guò)1,200億美元，2015年預(yù)計(jì)達(dá)到1,500億美元。對(duì)外投資的高速增長(zhǎng)凸顯出中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的融資需求。雖然有中國(guó)的商業(yè)銀行積極參與海外并購(gòu)融資，但挑戰(zhàn)仍然存在。哪些并購(gòu)計(jì)劃有助于避免最壞的結(jié)果？海外收購(gòu)融資面臨哪些挑戰(zhàn)，如借款等等？中國(guó)企業(yè)需要什么標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)估最好的投資決策？投資整合階段中應(yīng)該做什么、不應(yīng)該做什么？這些都是中國(guó)企業(yè)走出去過(guò)程中亟待解決的問(wèn)題。

現(xiàn)場(chǎng)圖片

由中國(guó)與全球化智庫(kù)主辦的“首屆中國(guó)企業(yè)國(guó)際化論壇”于11月21日-23日在三亞市召開。論壇專門設(shè)立了以“全球并購(gòu)的資金支持”為題的全體大會(huì)，邀請(qǐng)了以色列Catalyst Investment 執(zhí)行股東EdouardCukierman、中國(guó)工商銀行總行專項(xiàng)融資部副總經(jīng)理秦靖、中國(guó)國(guó)際金融有限公司投資銀行部總經(jīng)理王子龍、銀杏樹集團(tuán)（Gingko Group）CEO詹立東共同探討這一話題, 清華大學(xué)蘇世民學(xué)院副院長(zhǎng)張伯庚進(jìn)行主持。

清華大學(xué)蘇世民學(xué)院副院長(zhǎng)張伯庚主持論壇

以色列Catalyst Investment 執(zhí)行股東Edouard Cukierman

如何獲得海外的融資幫助？以色列Catalyst Investment 執(zhí)行股東Edouard Cukierman分享了以色列的融資經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)機(jī)會(huì)是私募或者風(fēng)險(xiǎn)投資，還有另外的途徑就是非追索權(quán)，最好的方式是在國(guó)際上市，不管是在歐洲還是美國(guó)，都非常好。

中國(guó)工商銀行總行專項(xiàng)融資部副總經(jīng)理秦靖

企業(yè)走出去需要資金支持，中國(guó)工商銀行專項(xiàng)融資部擁有有十個(gè)億的人民幣的審批權(quán)，支持走出去的項(xiàng)目也產(chǎn)品的范圍之內(nèi)。中國(guó)工商銀行總行專項(xiàng)融資部副總經(jīng)理秦靖在論壇上介紹：“我們可以直接受理客戶的申請(qǐng)，直接對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行審批，我們的業(yè)務(wù)范圍包括了大家比較熟悉的出口信貸、飛機(jī)公司、輪船公司、租賃，我們對(duì)國(guó)內(nèi)的金融租賃做客戶，對(duì)他進(jìn)行放款。還有大家今天比較關(guān)心的走出去直接投資貸款做項(xiàng)目融資?！?/p>

他認(rèn)為現(xiàn)在走出去面臨幾個(gè)大的環(huán)境上的障礙，第一，中資金融機(jī)構(gòu)走出去時(shí)間還比較短，在全球也并不是走的那么快。第二，國(guó)內(nèi)的監(jiān)管政策也還沒(méi)有做到很完善。第三，我們的銀行內(nèi)部還沒(méi)有溝通很好。同時(shí)秦靖以海外并購(gòu)為例給企業(yè)提供了幾點(diǎn)建議：客戶首先要了解中資銀行是對(duì)什么樣的信用偏好。可能偏好重資產(chǎn)類的，這一類的信貸需求相對(duì)容易審批。第二，對(duì)國(guó)企背景的、特別是大型企業(yè)的信貸需求相對(duì)容易審批。第三，基金和國(guó)企一起在海外做一個(gè)收購(gòu)。

中國(guó)國(guó)際金融有限公司投資銀行部總經(jīng)理王子龍

對(duì)海外融資有三點(diǎn)建議：第一，在并購(gòu)的計(jì)劃中，要把融資作為一個(gè)非常有機(jī)的組成部分，從一開始就要籌劃，時(shí)間表里面一定要有融資這條線。第二，一定要和資本市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)接。結(jié)合并購(gòu)，能夠有哪些資本對(duì)接，或者結(jié)合并購(gòu)，進(jìn)行資本市場(chǎng)運(yùn)作，償還一部分貸款。第三，政府還是非常支持企業(yè)走出去，所以在投資的過(guò)程中，有些銀行還是傾向于國(guó)有企業(yè)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)不是很大的支持。但是政府最近成立私募基金、亞投行，包括中投、中非基金。

從政府那得到怎樣的資金支持。除了一些基金以外，包括政府有一些對(duì)勘探的補(bǔ)貼。從各個(gè)方面減輕公司的資金壓力。甚至我們?cè)诤Ｍ饨◤S，當(dāng)?shù)卣矔?huì)給一些資金支持。

銀杏樹集團(tuán)（Gingko Group）CEO詹立東

中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化實(shí)際上是一個(gè)自然的過(guò)程，銀杏樹集團(tuán)（Gingko Group）CEO詹立東認(rèn)為真正海外的資金數(shù)量，這么多年的積累，比較保守的估計(jì)換算成人民幣不少于30到40萬(wàn)億。大概有三分之一在國(guó)家的手中，外匯儲(chǔ)備。三分之一在金融機(jī)構(gòu)，在各個(gè)海外銀行的基金。另外三分之一在企業(yè)手里，這么多年積累下來(lái)的。

他說(shuō)：“十多萬(wàn)億的錢在海外，他們有部分是發(fā)揮作用的，有部分沒(méi)有發(fā)揮作用。一定有一些欠缺在這里?！鼻啡钡囊粋€(gè)方面是一個(gè)全球化的觀念和全球化的方法。全球化實(shí)際上是一個(gè)一體化的過(guò)程：外貿(mào)金融市場(chǎng)上的運(yùn)作一體化，在岸、離岸、境內(nèi)和跨境的一體化，本幣外幣一體化，技術(shù)成分上標(biāo)準(zhǔn)化。